¿Dónde Invierten las Grandes Fortunas en 2013?

Las familias acaudaladas apuestan por incrementar el riesgo en sus carteras durante 2013. La renta variable europea gana enteros, frente a la deuda, un activo con poco potencial.

Preservar capital, manteniendo el poder adquisitivo, es la premisa básica que defienden los grandes patrimonios a la hora de invertir. Sin embargo, la positiva evolución de los mercados internacionales en 2012 ha permitido a las fortunas españolas cosechar rentabilidades muy elevadas, que superan con creces la inflación.

Una de las claves de este éxito es la diversificación de las carteras, con una fuerte exposición a activos extranjeros. No hay que perder de vista que, mientras el año pasado el Ibex perdió más del 4%, otros índices como el europeo DJStoxx 600 o el americano S&P 500 ganaron un 14,37% y 13,41%, respectivamente.

Entre las grandes sicav españolas, Soixa, de la familia Hernández Callejas, se lleva el oro a la más rentable del año, con un retorno del 18,30%. El vehículo, gestionado por Bestinver, replica con bastante fidelidad el fondo de bolsa Bestifond, uno de los productos de la firma independiente.

La sociedad tiene el 82% de su patrimonio invertido fuera de nuestras fronteras y, según consta en los archivos de la CNMV, las cinco mayores posiciones (BMW, Exor, Wolters Kluver, Thales y Panalpina) suman un 30% del patrimonio. El equipo gestor ha invertido recientemente en Acciona, Abertis, AcelorMittal y Prosegur.

Por su parte, en el último trimestre de 2012, Alicia Koplowitz, propietaria de la mayor sicav española, Morinvest, aprovechó los últimos coletazos de la batalla del pasivo, colocando el 38% de su capital en depósitos de BBVA, Santander, Popular, Sabadell y Banesto, con rentabilidades de hasta el 4,45%.
La empresaria también apuesta por el buen tono de las bolsas este año, especialmente en Europa. Al cierre de 2012, Acerinox era su única, pero abultada apuesta en el mercado español, con un peso del 7,65%.

Desde BBVA Patrimonios, entidad que gestiona Morinvest, señalan que mantienen una “visión positiva estructural en renta variable, potenciando Europa frente al resto de áreas”. Sobre la renta fija, el equipo opina que la deuda corporativa tiene un potencial limitado. “En renta fija gubernamental, mantenemos nuestra visión negativa en los mercados soberanos de los países centrales de Europa, mientras que somos positivos en activos de renta fija periférica. Creemos que 2013 brindará una buena oportunidad en renta fija de países emergentes”, explican.

Kalyani, la sicav del inversor Ram Bhavnani, figura entre las más rentables, al revalorizarse casi un 15% en 2012, pese a tener la mayor parte de su patrimonio en valores españoles. Al igual que Morinvest, ha confiado en los depósitos durante los últimos meses y, en diciembre, su posición en estos productos superaba el 38%. Los pagarés y las cédulas también tiene una presencia abultada.

La firma que gestiona este vehículo, Amundi Iberia, sostiene que “la fuerte corrección en precio de los activos con más riesgo, el compromiso de las autoridades, el ajuste de las economías periféricas y el inicio del saneamiento del sistema financiero, nos hace estar más cómodos con activos de mayor riesgo de cara a este trimestre”. Añaden que “en el corto plazo seguirán prefiriendo los mercados internacionales al nacional, especialmente emergentes”.

Por otro lado, Pactio Gestión, responsable de invertir la fortuna de la familia Del Pino, tiene apuestas fuertes en fondos de inversión. Franklin Templeton Asian Growth y ARN Newly Industrialised Economic son dos de los productos con más presencia. La entidad considera que los próximos meses “las políticas monetarias expansivas de los principales bancos centrales apoyaran un mejor comportamiento relativo de la renta variable frente a la renta fija”. Tal y como consta en el informe remitido a CNMV de la sicav Allocation, “tiene previsto aumentar su exposición a activos de riesgo. Añaden que “por el lado de la renta fija, aprovecharemos el recorrido de la deuda corporativa como alternativa, escogiendo en su mayoría plazos menores de 10 años”.

UBS, que administra Platino Financiera, de la familia Asensio, explica de “de cara a 2013, es probable que la búsqueda de rentabilidad sea una actividad muy complicada”. En 2012, la mayor parte del patrimonio se canalizó a través de fondos y Bluebay Invesment Grade es uno de sus vehículos preferidos.

Noticia extraida de Expansión